トランプ関税発動で米ビットコイン採掘収益悪化、設備投資と移転が加速

Contents

1 新関税の全体像
2 「たった7日」の駆け込み輸入劇
3 ハードウェアコストの急上昇と利益圧迫
4 業界が示す初期リアクション
5 ハッシュレート分布への波及と“地理的再編”
6 企業と政策側の対抗策
7 今後のシナリオとリスク
8 この関税ニュースで変動が想定される銘柄（影響度と理由）
9 考察
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関税の枠組みと発動時期：ベース関税＋国別上乗せ（発動日・税率レンジ・半導体100％案の有無を明示）。
対象機器の範囲：ASIC（SHA-256/Scrypt 等）に加え、GPU・FPGA・サーバー類までの影響可否。
産業インパクト指標：米国ハッシュレート比率・ネットワーク難易度・新規設備投資/中古機器価格・拠点の地理的再編（移転）。
市場反応：主要マイナー株（例：MARA/RIOT）の値動き、BTCやASIC依存アルトのボラ拡大度。
対抗策と政策動向：国内組立・例外適用ロビー・州レベルの電力/税控除、サプライチェーン再設計の進捗。

8月7日午前0時（米東部時間）、トランプ政権の「相互関税」が正式に発動。主なマイニング機器の供給国である東南アジアへの税率は19％、中国には最大57.6％が課され、輸入依存度の高い米ビットコインマイニング産業に大打撃を与えている。

新関税の全体像

発動日時：2025年8月7日0時（ワシントンD.C.）
仕組み：全輸入品に一律10％の“ベース”相互関税を課し、貿易黒字国などには国別プレミアムを上乗せ（最大41％）
マイニング機器への影響国
- インドネシア／マレーシア／タイ：+19％（合計約21.6％）
- 中国：+10％ベース＋20％中国プレミアム＋既存税率等＝57.6％
7月31日付大統領令（EO14257改訂版）で最終税率が確定し、今回の発動に至った

「たった7日」の駆け込み輸入劇

4月2日の初回発表時、発動猶予はわずか7日。Luxor Technology は3,000 kgのASICをシンガポールから米国へチャーター便で空輸し、1.3 百万ドルの追加関税を回避した。チャーター費は一晩で約1.8 → 3.5 百万ドルに急騰し、“空港はまるでコンサート会場”と形容された

ハードウェアコストの急上昇と利益圧迫

LuxorのEthan Vera COOは「資本コストを+30％されればユニット経済性が崩壊する」と警告
新税率21.6％ラインでも「米国は最も競争力の低い調達先になった」と業界アナリストは指摘する
8月6日には輸入半導体に100％関税を課す追加方針も示され、GPU／FPGA系マイナーまで影響が波及する可能性が高い

業界が示す初期リアクション

指標	7/31 (税率確定)	8/6 (100%関税表明)	8/7 (発動日寄り付き)
Marathon Digital ($MARA)	–1.8 %	–4.2 %	–0.1 %
Riot Platforms ($RIOT)	–2.3 %	–3.6 %	–0.7 %

ハッシュレート分布への波及と“地理的再編”

2025年7月時点で米国は世界ハッシュレートの約37.9％（339 EH/s相当）を占めるが、関税で採算割れした中小マイナーはカナダ・ラテンアメリカ・中東へ移転を検討し始めている
北米中古ASIC市場は希少価値が高まり、機械価格が平時比15〜25％上昇しているとの報告

企業と政策側の対抗策

国内組立て：MicroBT × Luxorが米国内でのノックダウン生産（CKD）を試験開始。主要コンポーネントの多くは依然アジア製で、完全オンショアには数年を要する見通し
ロビイング：大手マイナー連合が「マイニング機器をPC同等の“情報処理機器”として関税免除対象に」と議会に嘆願中。
再エネ・税控除：テキサス州などは再エネ型ファーム向けの税額控除を拡充し“関税分を電力コストで相殺”するスキームを提示。

今後のシナリオとリスク

シナリオ	内容	産業インパクト
① 関税長期化	10〜57％の税率が固定化	新機材投資が鈍化、USハッシュレートは25％台へ低下懸念
② 例外適用	マイニング機器に限定免除	大手の拡張計画が再開、価格は一定水準で安定
③ 逆効果	米国外への移転加速→関税収入も減	ネットワークの分散化が進むが、米国のブロック生成報酬シェア低下

この関税ニュースで変動が想定される銘柄（影響度と理由）

銘柄	影響度	理由
Bitcoin (BTC)	🔴 高	米国のハッシュレート比率が大きく、ASIC輸入コスト上昇→設備更新・拡張の停滞、難易度・ハッシュ変動、政策見出しへの感度が最大級。
Bitcoin Cash (BCH)	🟠〜🔴 中〜高	同じSHA-256系でASIC依存。流動性がBTCより薄く、マイナー動向・ハッシュ移動の影響が価格に乗りやすい。
Litecoin (LTC)	🟠 中	Scrypt ASIC依存。米国内ファームも多く、機器コスト上昇がハッシュ流入と新規投資を抑制。
Dogecoin (DOGE)	🟠 中	LTCとの合併採掘でScrypt ASIC需給に直結。ニュースベータが高く二次的にボラ拡大の余地。
Dash (DASH)	🟠 中	X11 ASIC依存。ネットワーク規模が相対的に小さく、機器価格ショックでハッシュ・価格が振れやすい。
Kaspa (KAS)	🟠 中	近年ASIC化が進展（GPUも残存）。半導体やGPUの関税強化で採掘原価が上昇しやすい。
Ravencoin (RVN)	🟠 中	GPUマイニング中心。GPU本体・中古相場の上振れで採算悪化→ハッシュ低下→価格感応の連鎖リスク。
Ergo (ERG)	🟠 中	GPU系・流動性が薄め。採掘者の電力・機器負担増が供給ペースに影響。
Flux (FLUX)	🟠 中	GPU系PoW。機器コスト上昇で新規ハッシュの流入が鈍化、報酬売却ペースの変化が価格に波及。
Monero (XMR)	🟢 低	ASIC耐性でCPU/GPU依存。米大型ファーム依存度が相対的に低く、直接影響は限定的。
Filecoin (FIL)	🟠 中	ストレージ・サーバー/HDDなど設備投資型。半導体・サーバー価格の上振れで新規提供能力が圧迫。
Chia (XCH)	🟠 中	HDD/SSD需要がカギ。記録媒体・サーバー類のコスト上昇でファーマーの拡張意欲が低下しやすい。