ビットコインは9月に下がる？67％の歴史的下落パターンを検証

Contents

1 歴史が囁く呪い: ビットコインの9月 67 %損失率が議論を呼ぶ
2 その原因と背景要因
3 ビットコイン9月下落傾向による影響が予想される銘柄一覧
4 考察
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ビットコインは過去の9月に67％の確率で下落しており、「Redtember」の異名がある
　→ 過去の統計データから見た季節性リスクを示す指標として重要です。
9月の下落は市場心理・季節要因・マクロ経済イベントの集中によって引き起こされる傾向がある
　→ 原因を理解することで、ただの迷信ではない「再現性のある動き」として捉えることができます。
2024年は9月に異例の上昇を記録し、「歴史的パターンが必ずしも当てはまらない」年となった
　→ 環境の変化により例外が起きる可能性を意識する必要があります。
このニュースはビットコインだけでなく、相関性の高いアルトコインにも波及する可能性がある
　→ 特にETHやSOLなど主要銘柄は市場センチメントの影響を強く受けやすいです。
投資判断には季節性データだけでなく、マクロ経済、需給、規制動向なども総合的に考慮すべき
　→ 単一の過去データに依存しすぎるリスクへの警鐘となります。

歴史が囁く呪い: ビットコインの9月 67 %損失率が議論を呼ぶ

背景と話題の概要

ビットコインには「9月に損失傾向が強い」という季節的なパターンが知られており、ここに「67 %」という数字が注目を集めています。これは、過去12年間のうち8年でビットコインが8、9月に価格を下げたという統計に由来し、確率として約67 ％に相当します。

歴史的な傾向と実際の数字

年平均リターンと頻度

2013年から2024年のデータによれば、9月の平均リターンはおよそ ‑4.89 ％であり、年の中でも特にパフォーマンスが低い月の一つです。
他の統計では、期間（2010年以降）の平均損失率として ‑4.5 ％という数字が示されており、ビットコインにとって9月は歴史的に厳しい月であることが伺えます。

「Redtember」「Greentober」パターン

近年のトレーダーの間では、9月に下落しやすい月を「Redtember（レッドテバー）」、そして10月に回復する傾向を「Greentober（グリーントバー）」と称することがあります。実際、過去13年間で10年が9月に下落し、平均 ‑1.83 ％の損失、10月には反発が見られるケースが多くありました。

2023年には9月に ‑8.5 ％下落したものの、10月のリバウンドが見られず、このパターンが揺らぎつつあることも示唆されています。

その原因と背景要因

季節的要因・心理的要因

夏季の閑散期（サマーラグ）や、第三四半期末というタイミングでのポートフォリオ調整が起こりやすいことが、9月の価格下落を後押ししているといわれます。
また、投資家心理として「Sell in May（5月に売って休む）」のような伝統的な行動が転じて、夏明けの9月に売りが強まるという見方もあります。

マクロ経済・規制環境

FRBの金利動向、インフレ指標、米国の規制機関（SEC）の動向など、9月には特にマーケットに影響を与えるイベントが集中しやすいという点も指摘されています。
例えば2022年には、FRBの積極的な利上げとインフレ懸念が重なり、9月に大きく下落した例もあります。

今年（2024年）の特異な動き

2024年9月は、例外的にビットコインが好調で、過去2番目に高い月間リターンとなりました。8.19 ％上昇して月末を終えた背景には、米中の金融緩和や中国の刺激策、4月に実施された半減期（halving）による供給減、そして機関投資家の需要増などが挙げられます。

今後の投資家への示唆

過去の統計に基づく季節性は参考になりますが、「歴史は必ずしも未来を保証しない」という前提は慎重に持つ必要があります。2024年のような好例もあり、環境次第で例外も起こり得ます。
したがって、ドローダウンを避けるための戦略として、ドルコスト平均法やストップロスの設定、分散投資などが推奨されています。
また、現在ではマクロ経済・規制動向などをより重視して投資戦略を組むことが重要になっており、単なる季節性に依存することは危険です。

ビットコイン9月下落傾向による影響が予想される銘柄一覧

コイン名	影響度	理由
イーサリアム（ETH）	高	ビットコインと高い相関性を持ち、市場全体のセンチメントに強く連動します。DeFiやNFT市場との関連も深く、BTC主導の下落で資金流出が起こる可能性があります。
ソラナ（SOL）	高	投機的な資金が集中しており、BTCの価格変動がリスクオフ心理を強めると、大幅な価格調整が起こりやすい銘柄です。2023〜2024年に急騰していたため、利益確定の売りも入りやすいです。
ポリゴン（MATIC）	中	L2・スケーリングソリューションとしての実用性はありますが、マーケット全体が弱気になるとリスク資産として売られやすい傾向があります。
アバランチ（AVAX）	中	ビットコインと比較して時価総額が小さく、投資家のリスク回避行動により流動性が低下しやすいです。DeFiプロジェクトとの関連性も市場の変動要因になります。
ドージコイン（DOGE）	中	投機的性質が強く、BTC下落によるセンチメント悪化で大きく影響を受けやすいですが、時に逆張り的な動きを見せるため影響度は中程度としています。
ステーブルコイン（USDT、USDC）	低	価格は基本的に安定していますが、資金が退避的に流入する可能性があり、逆に一時的に需要が増す動きも見込まれます。
ラップドビットコイン（WBTC）	高	ビットコインの価格と完全に連動するため、BTCの9月下落傾向にそのまま影響を受けると考えられます。DeFi内での利用が多いため、清算リスクも考慮されます。
チェーンリンク（LINK）	中	オラクル系銘柄としての中立的な立場はありますが、アルト市場全体の下落に巻き込まれやすいです。過去にもBTCの急落に連動した下げが見られました。

考察

歴史が囁く「ビットコイン9月の呪い」、すなわち67 ％の確率で下落するという統計は確かにインパクトがあります。しかしその数字は単なる確率に過ぎず、毎年適用される絶対的な法則ではありません。むしろ、それを理解したうえで「今年はどうか」「今の経済環境はどうか」を見極め、柔軟に戦略を練ることが重要だと感じます。

例えば2024年の好転例は、ポジティブなマクロ環境とcoin halving効果、ETF市場の拡大などが重なった結果であって、単に「9月だから下がる」という思い込みが通用しない現実を示しています。

私自身は、市場の季節性を「参考として意識しつつ、マクロ指標やニュースの方がより重要」と考えます。過去のパターンに囚われず、市場の構造変化や資本の流れ、規制環境などを含めた総合的な視点で判断することこそが、現代の仮想通貨投資では肝要ではないかと思います。