Solana収益44％減少もDeFi拡大とETF承認で長期成長に期待

Contents

1 Solana第2四半期：アプリ収益が44％減少、効率性は向上
2 Solana収益減少ニュースで影響を受ける可能性のあるコイン
3 考察
4 仮想通貨ソラナ(Solana/SOL)は以下の取引所で購入出来ます！

・Solanaのアプリ収益は第2四半期に約44％減少したが、主因はミームコイン取引の減速であり、基盤的な利用の低下ではない
・DeFiのTVLや流動性ステーキングは大幅に拡大し、ネットワーク効率性（Revenue Capture Ratio）も改善している
・新コンセンサス「Alpenglow」の導入計画により、取引最終確定時間が大幅に短縮される見通し
・米国ではSolanaステーキングETFが承認され、現物型ETFの審査も進行中で機関投資家参入が期待される
・時価総額は増加し利用基盤も安定しており、短期的な収益減少よりも長期的な成長基盤が重視されている

Solana第2四半期：アプリ収益が44％減少、効率性は向上

収益の落ち込みと背景

2025年第2四半期において、Solanaネットワークのアプリ収益は前期比で約44％減少し、1000百万ドル規模から576百万ドル程度へと縮小しました。主な要因は、第一四半期に過熱していたメムコイン取引の落ち込みです。分散型取引所におけるスポット取引量は45％近く減少し、永続先物取引も3割弱の減少を見せました。短期的な投機熱の冷却が収益に直結した形となります。

DeFiとステーキングの拡大

取引収益が落ち込む一方で、DeFi分野では堅調な成長が見られました。SolanaのTotal Value Locked（TVL）は前期比で30％以上増加し、約86億ドルに到達しました。これによりSolanaはTronを抜き、Ethereumに次ぐDeFiエコシステム第2位の座を確保しました。

さらに、流動性ステーキングの利用率は10％台前半から12％を超える水準に拡大しました。全体でステーキングされたSOLの総額も25％以上増加し、600億ドル規模に達しています。これらの指標は、Solanaが短期的な投機需要に左右されず、基盤的な利用が着実に広がっていることを示しています。

収益効率性の改善

アプリケーションが手数料支出に対してどの程度収益を獲得しているかを示す「Revenue Capture Ratio」は、前期の約126％から211％へと大幅に改善しました。ネットワーク全体の効率性が高まっていることを裏付ける結果といえます。

技術革新と制度整備

SolanaではAlpenglowと呼ばれる新たなコンセンサスプロトコルの導入計画が進められており、トランザクションの最終確定時間を従来の約12.8秒から150ミリ秒未満へと大幅に短縮することを目指しています。この技術革新はユーザー体験を向上させるだけでなく、検証者の運用負荷の軽減やガスコスト削減にもつながる見込みです。

また制度面では、2025年6月に米国でSolanaステーキングETFが承認されました。これはデリバティブを通じてSolanaに間接的に投資できる仕組みであり、今後は複数の現物型Solana ETFの申請についても10月頃までに判断が下される見通しです。こうした金融商品整備は、機関投資家を含む幅広い市場参加を後押しする可能性があります。

市場評価の推移

収益が減少した一方で、Solanaの時価総額は約30％増加し、828億ドル規模に達しました。日次トランザクション数やアクティブユーザー数にも大きな減少は見られず、利用基盤は安定しています。市場がSolanaの中長期的な成長力を評価していることがうかがえます。

Solana収益減少ニュースで影響を受ける可能性のあるコイン

コイン	影響度	理由
SOL（Solana）	高	収益減少ニュースは短期的に売り圧力を生みやすい一方、DeFiやETF承認の動きが中長期の成長材料として意識されるため、価格変動が最も大きいと想定されます。
ETH（Ethereum）	中	Solanaの収益減少による一時的な資金流出がEthereumに流れる可能性があります。DeFi基盤のシェア拡大により、比較対象として評価されやすいためです。
TRX（Tron）	中	DeFi TVLランキングでSolanaに抜かれたため、投資資金がTronからさらにSolanaやEthereumに移動する懸念があります。ニュースをきっかけに弱含む可能性があります。
MEME系コイン（Bonk, Dogwifhatなど）	高	今回の収益減少要因の一つがメムコイン取引縮小であるため、Solana発のMEMEコインは取引量の減退を受けて影響を強く受けやすいです。
LDO（Lido DAO）やJitoなどステーキング関連トークン	中	Solanaにおける流動性ステーキング需要の拡大はプラス材料となり、関連トークンの価値を押し上げる可能性があります。

考察

今回の収益減少は短期的なメムコイン熱の冷却が主因であり、Solanaの基盤的な成長が失速したわけではありません。むしろ、DeFiやステーキング、ネットワーク効率化の面で進展が見られ、収益構造の健全化が進んでいると考えられます。特に収益効率の改善やAlpenglowによる処理性能の大幅な向上は、長期的にアプリ開発者やユーザーの利便性を高める重要な要素となります。

投機的な波に依存せず、持続的に利用されるエコシステムへの移行が進んでいることは、Solanaにとって大きな意味を持ちます。今後はETFの承認状況や機関投資家の参入が、ネットワークの成長を後押しする重要な分岐点となるでしょう。