【2025年ver】暗号資産ペンドル(Pendle/PENDLE)とは徹底解説

Contents

1 ペンドル（Pendle/PENDLE）とは
2 ペンドル(Pendle/PENDLE)特長
3 比較
4 ペンドル(Pendle/PENDLE)注目のプロジェクト
5 ペンドル(Pendle/PENDLE)価格変動の転機
6 簡易表：ペンドル(Pendle/PENDLE)がよく取り入れられている地域／国（推定ベース）
7 ペンドル(Pendle/PENDLE)と連動性が高い通貨・資産
8 直近のペンドル(Pendle/PENDLE)に関連する主な仮想通貨ニュース
9 ペンドル(Pendle/PENDLE)展望
10 ペンドル(Pendle/PENDLE)今後の考察
11 仮想通貨ペンドル(Pendle/PENDLE)は以下の取引所で購入出来ます！

ペンドル（Pendle/PENDLE）とは

ペンドル（Pendle）は、将来の利回り（Yield）を分離・取引可能にするDeFi（分散型金融）プロトコルです。ユーザーは利回り付き資産（たとえばステーキングされたトークンなど）を、元本部分と利回り部分に分けて別々に運用・取引することができます。

この仕組みにより、ユーザーは将来の利回りを先に確定したり、それ自体を投資商品として他者に販売したりすることが可能になります。こうした運用モデルは、従来の金融商品（たとえば債券のクーポン付き取引）に近く、DeFiの発展において新たな金融インフラとして注目を集めています。

ペンドル(Pendle/PENDLE)特長

利回りと元本の分離

ペンドルの最大の特長は、利回り付き資産を「PT（Principal Token）」と「YT（Yield Token）」に分離する設計です。

PTは満期まで保有することで元本が返還されるトークン
YTは満期までの間に得られる利回り分を表すトークン

この2つを分けて市場で取引することで、利回りのヘッジや利回りの先取りが可能になります。

利回りマーケットの形成

Pendleでは、Uniswap v3にインスパイアされたAMM（自動マーケットメイカー）を活用して、利回りを取引する専用マーケットを提供しています。これにより、ユーザーは利回りそのものを「価格」として評価し、売買することが可能です。

DeFiネイティブな金利戦略

PendleはAave、Lido、Rocket Pool、Ether.fiなどの利回り資産と統合しており、ETH系のステーキング資産を活用した複雑な戦略の構築が可能です。レバレッジ利回り戦略やヘッジ戦略なども組めるため、上級者にとって魅力的なプラットフォームとなっています。

比較

ペンドルと類似プロジェクトとの比較を通じて、その独自性がより明確になります。

プロジェクト名	利回りの分離	専用マーケット	対応資産の種類	ヘッジ機能
Pendle	あり	あり	豊富（ETH系多数）	あり
Element Finance	あり	限定的	一部DeFi資産	部分的
APWine	あり	あり	一部DeFi資産	限定的

Pendleは他の類似プロトコルに比べて、対応資産の種類と戦略の幅広さで一歩先を行っています。

ペンドル(Pendle/PENDLE)注目のプロジェクト

Pendleは以下の主要なDeFiプロトコルと連携し、利回り戦略を強化しています。

Lido（stETH）
イーサリアムのリキッドステーキング資産として主力。stETHの利回りを取引対象としています。
Ether.fi（eETH）
ノンカストディアル型のステーキングプロトコル。非中央集権的ステーキングへの需要増により注目されています。
Aave、Compound
レンディング利回りのトークン化にも対応しており、DeFi金利市場との接続が可能です。

ペンドル(Pendle/PENDLE)価格変動の転機

ペンドル（PENDLE）は、2023年から2025年にかけて著しい価格上昇を記録しており、その背景には複数の要因が複雑に絡み合っています。以下では、その主な転機となった出来事や要因を時系列で解説します。

1. リキッドステーキングとの統合（2023年後半〜）

LidoのstETHやRocket PoolのrETHなど、ETHリキッドステーキング資産が爆発的に拡大したことが、PENDLEの需要を大きく押し上げました。これらのステーキング資産を利回り源泉として利用可能にしたことで、Pendle上での利回り戦略が実需として機能し始めたのです。

特にstETHのような「利回り付きで価値が安定している資産」が登場したことで、Pendleでの利回り分離・取引のニーズが急増し、PENDLEトークンの活用機会も拡大しました。

2. トークン経済設計の見直しとvePENDLEモデルの導入

2023年から2024年にかけて、PENDLEは**veTokenモデル（vePENDLE）**を導入し、保有者がトークンをロックすることでガバナンスやインセンティブ配分に関与できる仕組みを整備しました。

これにより、以下のような経済的好循環が生まれました。

トークンのロックが進み、流通供給が圧縮される
ガバナンス参加者が増え、プロトコルの方向性にコミュニティが関与
インセンティブ設計が効率化され、TVL（総預かり資産）も増加

価格面では、需給バランスの変化によってPENDLEのトークン価値が安定的に上昇する土台となりました。

3. イーサリアム・レイヤー2対応と流動性拡大（Arbitrum, Optimism）

PENDLEはArbitrumおよびOptimismなどのレイヤー2に対応し、トランザクション手数料の低下と高速化を実現しました。これにより、従来は高額な手数料で非効率だった利回り取引が、より日常的なものとなりました。

結果として、個人投資家やスモールプレイヤーの参入障壁が下がり、プロトコル全体の利用者が急増。TVLと共にトークン価格も押し上げられました。

4. 金利環境の変化とマクロ経済要因（2024〜2025年）

2024年以降、世界的に金利上昇が一服し始め、従来の債券市場からDeFiの利回り市場に資金が流入する動きが見られました。
特に米国債の利回りが低下傾向に転じたタイミングで、安定した利回り確保を狙う投資家がPendle市場に注目。この動きはETH系ステーキング利回りと連動するPENDLEの存在感を一層高めました。

また、機関投資家向けに利回りトークンのヘッジ商品としての価値が認識され始めたことも、トークン価格を支える下地となっています。

5. メディア露出とインフルエンサーの影響

2024年から2025年にかけて、海外の有名DeFiインフルエンサーやYouTuberがPendleの仕組みや投資戦略を積極的に紹介したことも、市場の認知度を一気に高めました。

これにより、初心者層の流入が加速し、トークンの需要が短期的に急増。特にSNSでの話題性が価格のボラティリティを高める局面もありましたが、長期的には価格の底上げ要因となっています。

補足：チャートから見えるテクニカルな転換点

チャート分析においても以下のような転機が観測されています。

2023年10月：1ドルを突破し心理的節目をクリア
2024年5月：主要レジスタンスラインをブレイクし、出来高急増
2025年初頭：高値圏での横ばい推移から再度上昇トレンド入り

これらの動きは、ファンダメンタルとテクニカルが連動した形での価格転換を示唆しており、PENDLEが“トレンドに乗ったプロジェクト”であることを証明しています。

簡易表：ペンドル(Pendle/PENDLE)がよく取り入れられている地域／国（推定ベース）

国・地域・市場	特徴・展開内容
Ethereum/EVM圏（グローバル）	Pendleの基盤／最大の導入地域
非EVM圏（Solana、Hyperliquid、TON）	Zenithアップグレードにより展開予定
イスラム金融圏（中東・東南アジア・アフリカ）	Shariah準拠Citadelを通じた対応（80以上の国）
伝統的金融市場（米国・欧州などの機関投資家向け）	KYC対応Citadelで機関資金の取り込み狙い
EVMチェーンへのさらなる拡大エリア（Arbitrum、Base、BNB Chain、Optimismなど）	複数のチェーンに展開済み

深掘り解説

1. Ethereum / EVM圏：グローバルな基盤

PendleはEthereumベースのDeFiプロトコルとしてスタートし、現在でも主要な活動圏です。また、Arbitrum、Base（Coinbase L2）、BNB Chain、Optimismなど複数のEVM互換チェーンに展開しています。このため、欧米や世界各地域のDeFiユーザーがアクセス可能で、グローバルに広く受け入れられています。

2. 非EVMチェーン（Solana、THON、Hyperliquid）への展開

Pendleは「Zenithアップグレード」の一環として、Solana・Hyperliquid・TONなどの非EVMエコシステムに進出する計画を掲げています。これにより、これらの地域（例えば東南アジアで人気のSolanaユーザーなど）への認知と利用拡大が期待されます。

3. イスラム金融圏への展開

PendleはShariah（イスラム金融法）に準拠した製品を提供するCitadelの立ち上げを計画しており、中東、東南アジア、アフリカなど、イスラム教徒が多い80以上の国・地域での浸透を狙っています。これにより、従来DeFiにアクセスしづらかった層へのリーチが可能になります。

4. 伝統的金融市場（機関投資家）へのアプローチ

Pendleは機関投資家向けにKYC対応のCitadelを開発することで、規制適合型のアクセスを提供し、伝統的な資産運用プレイヤー（特に北米・欧州）からの資金流入を計画しています。SpVを通じた管理やコンプライアンス整備により、伝統資本の導入を目指しています。

5. 多チェーン展開による地域的広がり

PendleはEVM圏のみならず、Solanaなどの非EVMチェーンへの展開も視野に入れています。これにより、地理的・チェーン技術的に多様なユーザー層へアクセスできるようになり、幅広い国・地域での採用が見込まれます。

総まとめ

現在、Pendleの採用が明確に進んでいるのはグローバルなEVM圏（特に米欧のDeFi中心地）ですが、今後の展開として以下の市場において特に注目すべき地域といえます：

非EVMエコシステム（Solana等）：新興ユーザー層への接点
イスラム金融圏：Shariah準拠で文化的需要に対応
伝統的金融市場：機関投資家との接続強化
多チェーン展開による地域的拡散増加

これらの地域・市場への展開が進むことで、Pendleはより広範で多様なユーザー層に採用され、国際的なDeFiインフラとしての地位をさらに強固にしていくと考えられます。

ペンドル(Pendle/PENDLE)と連動性が高い通貨・資産

通貨・資産	関連性の理由
ETH（イーサリアム）	Pendleの主要基盤チェーンであり、ETHステーキング資産（stETHやeETHなど）と密接に連動
stETH（Lido Staked ETH）	Pendleで最も利用されている利回り源泉資産。流動性や利回り変動が直接影響
eETH（Ether.fi）やrETH（Rocket Pool）	リキッドステーキング資産の需要増減がPendleのTVL・利用率に直結
DeFiブルーチップ（AAVE、COMPなど）	レンディング利回りをトークン化して取引対象にしているため、金利変動と連動
ステーブルコイン（USDC、DAI、USDT）	Pendle市場での取引用途。資金の流入・流出により間接的に価格に影響
他の利回り分離型トークン（APWine、Elementなど）	利回り市場全体のセンチメントに左右されるため、資金移動で競合間の価格連動が生じやすい

ペンドル(Pendle/PENDLE)と関連資産の連動性の理由

1. ETHとの強い相関

Pendleの価格変動で最も大きな影響を与えるのはETHです。理由は以下の通りです。

Pendleが構築されているのはEthereumやそのL2チェーンであるため、基盤トークンETHの価格と利用度合いがプロトコル全体の価値に直結
ETH価格が上昇すると、ステーキング需要が拡大し、Pendleの利用率が増加
ETH価格が下落すると、利回り資産需要も縮小し、PendleのTVLやトークン価格にマイナス影響

2. リキッドステーキング資産（stETH、eETH、rETH）

Pendleの中核は「利回り付き資産の分離取引」です。そのため、stETHやeETH、rETHのようなリキッドステーキング資産の需要や価格安定性はPendleに直接的な影響を与えます。

stETHの利回り上昇 → YT（Yield Token）の価値上昇 → PENDLEの市場需要増加
流動性不足やディペッグ → 利用率低下 → PENDLEの価格下落要因

3. DeFiレンディング市場（AAVE、COMP）

PendleはAaveやCompoundの利回りトークン化にも対応しているため、DeFi金利の動向がPENDLEと連動します。

レンディング利率が高騰 → 利回り分離の需要増加 → PENDLEエコシステムの利用増
レンディング利率低下 → 利回り取引の魅力減少 → PENDLE需要減少

4. ステーブルコインの流入出

Pendleの取引は多くの場合、USDCやDAIなどのステーブルコインと組み合わせて行われます。

ステーブルコインがDeFiに流入 → Pendle市場の流動性拡大 → トークン価格を押し上げ
規制懸念やステーブルの流出 → Pendle市場の縮小 → PENDLE価格下落圧力

5. 他の利回り分離型プロジェクトとの競合関係

Pendleは利回り分離の代表格ですが、同様のモデルを持つAPWineやElement Financeのようなプロトコルとも間接的に相関しています。市場参加者の資金が移動することで、競合プロジェクトの盛衰がPendle価格に影響するケースもあります。

まとめ

PENDLEの価格変動は「利回り付き資産市場」と「DeFi金利市場」の動向に強く結びついており、その中でも特に以下が重要な相関要因です。

ETH価格の変動（ステーキング需要そのものに直結）
stETHやeETHなどのリキッドステーキング資産の利回りや安定性
DeFiレンディング金利の水準

つまり、PENDLE単体のトークン価格は投機的要因も含みますが、本質的には金利商品としての需要とETHステーキングエコシステムの拡大に強く依存しているといえます。

直近のペンドル(Pendle/PENDLE)に関連する主な仮想通貨ニュース

日付	ニュース概要
2025年6月20日	機関投資家によるPENDLEの買い集めが確認されました。Arcaに関連するウォレットがBinanceから約830万ドル相当のPENDLEを引き出し、強い機関からの関心を示唆しています
2025年6月22日	PENDLEの価格が約7%下落し、一時サポートラインである3ドル付近を割り込んだ動きが報じられました
2025年7月2日	仮想通貨DeFi分野におけるPendleの立ち位置に関して、「Stablecoin DeFiの波をリードし、利回り市場を支配する存在」として今後の展望が提示されました
2025年7月22日	PendleのTVL（総預かり資産）が過去最高の55億9,000万ドルに達し、固定利回り戦略への採用が進んでいることが報じられています
2025年8月4日	Pendle共同創業者による公式発表では、ロックアップ後に償還された15億ドル以上の資産にもかかわらず、TVLが70億ドルの新高値を記録したと報じられ、市場からの信頼が高まっている様子が伝えられました
2025年8月6日	Pendleの価格予測として、「採用拡大に伴い、PENDLEは4.5ドルの回復を狙える可能性がある」との見通しが示されました
2025年8月7日	TVLの増加に支えられ、Pendleが価格を30%上昇させたとの報道がありました
2025年8月8日	買い手（ホエール）がPENDLEを260万ドル以上取得しつつ、新たな買いチャンスが訪れる可能性を示唆する動きがありました
2025年8月9日	PendleのTVLが記録的な83億ドルに到達したことが報じられ、利回り取引プラットフォームとしての注目度を高めました
2025年8月11日	BitMEX共同創業者でインフルエンサーのArthur Hayesが、ETHエコシステムトークン（Pendleを含む）を大量取得していることが発覚し、注目を集めました
2025年8月16日	分析記事で、RWA（現実世界資産）関連の成長エンジンの1つとしてPendleが取り上げられ、RWAテーマにおける他の注目トークンとともに成長が期待されていることが報じられました