BTCSがETH投資拡大へ20億ドル調達計画と70,000ETH保有戦略を加速

Contents

1 BTCSの20億ドル調達計画が与える可能性のある市場インパクト
2 考察
3 要点まとめ
4 仮想通貨イーサリアム(Ethereum/ETH)は以下の取引所で購入出来ます！

BTCSの資金調達規模と手段
SECへのForm S-3提出で最大20億ドルを調達予定。ATM株式売出、転換社債、DeFi借入を組み合わせたハイブリッド戦略。
ETH保有と買増し動向
現在70,028 ETH保有、直近2日前に14,240 ETHを追加取得。ETH中心のトレジャリー戦略を加速。
DeFi/TradFiフライホイール戦略
ETH担保借入、staking、ブロック構築収益を循環させ、資本効率を高める仕組みを導入。
市場への波及効果と注目コイン
ETH価格への需給圧力、stETH・AAVE・RPLなど関連プロトコルへの間接的な影響。
リスク要因
ETH価格下落時の清算リスク、株式希薄化、DeFiスマートコントラクトリスクが存在。

背景と調達計画の概要

BTCS Inc.（NASDAQ: BTCS）は、米国SECにForm S‑3のミックスド・シェルフ登録を提出し、最大20億ドル相当の普通株式・優先株・ワラント・ユニットを発行できる調達枠を確保しました。
同社は、規制上および市場状況に応じてATM（At‑The‑Market）による株式売出、転換社債、DeFi経由の借入を組み合わせる資本形成戦略を展開します。

ETH保有状況と最近の動き

ETH保有枚数：最新の報告（7月28日時点）で70,028 ETH、市場価格3,850ドル／ETHで換算すると約2.70億ドルに達しました。
直近2日前のETH追加取得：14,240 ETHを取得し、保有量を大幅増加させました。
同時に、転換社債10百万ドルを1株あたり13ドル（2025年7月18日終値に対し198％のプレミアム）で発行し、DeFi/TradFi戦略を推進。
ATM制度を通じて271,580株を1株6.04ドルで売却（約164万ドル）し、発行済株式総数は47,852,778株となりました。

調達戦略：DeFi/TradFiフライホイール

BTCSは、「DeFi/TradFi Accretion Flywheel」と呼ぶ資本戦略を採用。ATM、転換社債、AaveなどのDeFi借入、 staking（NodeOps）、ブロック構築収益（Builder+）を融合し、効率的にETHを積み上げる構造です。
NAVレバレッジ比率は最大40％に抑制する方針で、リスク管理にも配慮した資本運用を志向しています。

成果と資本調達の進捗

2025年の年初来調達総額は、ATM売出・転換社債・DeFi借入を含めて約2.07億ドルに達しています。
ETH保有は年初の約55,788枚から70,028枚へと増加、大きな資産価値の上昇となっています。
会社は非ETHブロックチェーンのバリデータ業務を縮小し、消費者向けプラットフォーム開発も一時停止して、ETH戦略に集中しています。

BTCSの20億ドル調達計画が与える可能性のある市場インパクト

コイン	影響度	理由
Ethereum (ETH)	高	BTCSが保有・買増しの中心に据えている資産。調達資金の大半がETH購入に充てられる可能性が高く、需給圧力による価格上昇要因。stakingやBuilder+収益により、長期的にもETHネットワークへのコミットが増加。
Lido Staked ETH (stETH)	中	BTCSはstaking収益をETH再投資に活用。Lido経由でstETH需要が増加すれば、stETHの流動性・プレミアム改善につながる可能性。
Rocket Pool (RPL)	中	自社ノード運営（NodeOps）拡張による分散型stakingプラットフォーム利用が増えれば、RPLへの間接的な需要増が見込まれる。
Aave (AAVE)	中	DeFi/TradFiフライホイールでAaveを通じたUSDT借入（ETH担保）を実施中。調達規模拡大で利用額増加が見込まれ、Aave利用料収入＝トークン価値に波及。
USD Tether (USDT)	低〜中	ETH担保でUSDT借入を行うため、借入拡大に伴いUSDT需要が間接的に増加。ただしステーブルコインであるため価格変動は限定的。
Bitcoin (BTC)	低	BTCSはETH中心にシフト。BTC直接保有は限定的で、相関性による間接影響（ETH高騰による市場センチメント改善）に留まる。

考察

BTCSは、公開企業として最大規模級のETHヘッジを進めながら、インフラ収益（staking／ブロック構築）でキャッシュフローを創出するという、非常に戦略的な企業に進化しています。ノード運営やBuilder+の構築収益を再投資しETHを積み増すフライホイール型のモデルは、上昇相場では複利的な収益体験につながる可能性があります。

一方、ETH価格の変動やDeFi借入のスマートコントラクトリスク、シェア希薄化の可能性（発行済株式が現在約48M株に対して最大394M株分の登録枠＝8倍超）が、下落局面では逆風になるリスクもあります。特にAaveを通じたUSDT借入（38,350 ETH担保、約5,150万ドル貸付）では価格急落時の清算リスクにも注意が必要です。

したがって、ETHが堅調に推移すればBTCSのトレジャリーはそのまま価値成長と収益源になりますが、慎重なレバレッジ管理とDeFi借入の動向モニタリングが不可欠です。

要点まとめ

項目	内容
ETH保有量	～70,028 ETH（約2.70億ドル）
最近の買増し	14,240 ETH（約2日前）
調達枠	最大20億ドル（Form S‑3登録）
調達手段	ATM売出、転換社債、DeFi借入
フライホイール戦略	資本調達＋staking／ビルダー収益によるETH増加
主なリスク	ETH価格下落／DeFi担保清算／株式希薄化