【2025年ver】暗号資産ダイ（DAI）とは徹底解説

Contents

1 ダイ（DAI）とは
2 ダイ（DAI）の特長
3 他のステーブルコインとの比較
4 ダイ（DAI）注目のプロジェクト
5 ダイ（DAI）価格変動の転機
6 ダイ（DAI）をよく取り入れている国（簡易比較表）
7 各国におけるダイ（DAI）活用の深堀り解説
8 ダイ（DAI）と連動して変動しやすい通貨・資産（一覧表）
9 各資産との連動関係の理由
10 直近のダイ（DAI）に関連する主なニュース
11 ダイ（DAI）の展望
12 ダイ（DAI）今後の考察
13 仮想通貨ダイ(DAI)は以下の取引所で購入出来ます！

ダイ（DAI）とは

ダイ（DAI）は、米ドルに価値を連動させたステーブルコインで、Ethereumブロックチェーン上に構築された分散型金融プロジェクト「MakerDAO」によって運用されています。
中央集権的な管理主体を持たず、ユーザー自身が担保となる暗号資産を預け入れることで発行できる特徴があります。

法定通貨や中央管理者に依存しないことで、DAIはブロックチェーン上の信頼性・透明性を重視するユーザーにとって重要な選択肢となっています。

ダイ（DAI）の特長

価格の安定性

DAIは1DAI ≒ 1USDとなるように設計されています。価格安定を実現するため、発行時に担保資産が預けられ、必要に応じて清算が行われます。このシステムによって、価格が極端に上下することを防いでいます。

中央管理者が存在しない

DAIは中央の発行体を持たず、MakerDAOという分散型の自律組織（DAO）によって運用されています。これにより、ガバナンスはユーザーによる投票で決定され、透明性と公平性が担保されています。

担保超過モデル

DAIは、ETHやUSDCといった暗号資産を担保として発行されますが、常に100％を超える担保を要求されます。価格変動リスクに対応し、DAIの価値を安定させるための仕組みです。

DeFiとの高い親和性

UniswapやAave、Compoundなど、主要なDeFiプラットフォームとの互換性が高く、レンディング、ステーキング、スワップなど多様な用途でDAIが活用されています。

他のステーブルコインとの比較

DAIは同じく米ドル連動型ステーブルコインであるUSDT（Tether）やUSDC（Circle）とよく比較されます。

項目	DAI（ダイ）	USDT（テザー）	USDC（USDコイン）
発行主体	分散型（MakerDAO）	中央集権型（Tether社）	中央集権型（Circle社）
担保の種類	暗号資産（ETH、USDCなど）	法定通貨・証券など	法定通貨
透明性	高い（スマートコントラクトで公開）	やや不透明	比較的高い
検閲リスク	低い	中程度	高い

ダイ（DAI）注目のプロジェクト

DAIはさまざまなDeFiプロジェクトと密接に連携しており、以下のような分野で注目されています。

Spark Protocol

Spark ProtocolはMakerDAOが立ち上げたDAI専用のレンディング市場です。DAIの流動性をさらに高め、より効率的な資金活用を可能にするプラットフォームとして注目を集めています。

Real World Assets（RWA）

MakerDAOは、DAIの担保に不動産や国債などの「現実資産（Real World Assets）」を導入することで、ブロックチェーンと伝統的金融の融合を進めています。これによりDAIの安定性と発行余地の拡大が見込まれています。

ダイ（DAI）価格変動の転機

2020年3月：ブラック・サーズデーの衝撃

概要

2020年3月12日、世界的なパンデミック懸念により金融市場が急落。これに連動する形で、暗号資産市場でもETHが1日で50％以上の下落を記録しました。この出来事は「ブラック・サーズデー」と呼ばれています。

DAIへの影響

多くのDAIユーザーがETHを担保として利用していたため、ETH暴落によって担保比率が急激に悪化。
担保が清算対象となり、オークションが多数同時に発生。
当時のオークションシステムでは**「ゼロ入札（Zero Bid）」**が多数起き、DAIの裏付けとなる担保がほぼ無価値で売却されてしまう事態に。
結果、DAIのペグ（1ドル）に対する信頼が揺らぎ、一時的に1.10ドル以上に価格が上昇。

転機の意味

この出来事をきっかけに、MakerDAOは以下のような対策を実施しました：

清算オークションの仕組みを改善（ゼロ入札の回避策）
新たな担保資産（USDCなど）の追加によるリスク分散
Maker保険基金（MKRの希薄化）による補填制度の導入

この転機は、DAIが「完全な分散型ステーブルコイン」として運営されていく上で、リスク管理と制度設計の見直しを迫る契機となりました。

2021〜2022年：USDC依存の高まりと批判

背景

2021年以降、より安定したペグ維持のために、MakerDAOはDAIの裏付け資産として**USDC（Circle社が発行する中央集権型ステーブルコイン）**の比率を高めました。

問題点

DAIの70％以上がUSDCを担保にして発行される状態に。
分散型ステーブルコインであるはずのDAIが、中央集権的な資産に依存する形となり、理念の不一致が指摘されました。
Circle社によるアドレス凍結のリスクなど、検閲耐性に懸念が広がりました。

転機の意味

この局面では、MakerDAO内部でも意見が分かれ、次のような議論や方針転換が起こりました：

USDCからの脱却を目指す「Endgameプラン」の検討
担保の多様化（RWAやETHベースの担保比率の引き上げ）
分散化と安定性のバランスを模索する再構築期に突入

DAIの価格そのものは大きく動かなかったものの、信頼性や設計哲学に対する市場の再評価が進んだ重要な局面となりました。

2023年：米シリコンバレー銀行（SVB）破綻とUSDCショック

事件の概要

2023年3月、米国の大手銀行「シリコンバレー銀行（SVB）」が破綻。USDCの準備金の一部がSVBに預けられていたため、USDC自体が1ドルから0.88ドルまで暴落。

DAIへの影響

DAIの70％以上がUSDCを担保としていたため、連鎖的にDAIも0.89ドルまで急落。
ステーブルコインとしての信頼に再び疑問が投げかけられる事態に。

転機の意味

このショックを受けて、MakerDAOは以下の動きを強めました：

**RWA（実世界資産）**の担保としての導入を加速
USDCの担保比率を減少
独自の貸出市場「Spark Protocol」やDAI Savings Rate（DSR）の金利引き上げで流動性を確保

この出来事は、「外部ステーブルコインに依存しすぎると、DAIの分散性が脅かされる」という明確な教訓となりました。

まとめ：価格変動から得られた3つの教訓

分散型の理念と実用性のバランス
　ペグ維持のために中央集権的な担保を使う判断が市場にどう受け止められるか、慎重なガバナンスが求められます。

担保資産の分散は必須
　特定の資産（ETHやUSDC）に依存しすぎると、その価格変動に大きく左右されてしまいます。

清算システムの設計は信頼の根幹
　ブラック・サーズデーのような暴落時に対応できるよう、オークション・リスク管理の高度化が重要です。

ダイ（DAI）をよく取り入れている国（簡易比較表）

国名	主な利用目的	特徴的な活用分野
アルゼンチン	通貨の代替、インフレヘッジ	給料受取、日常決済
ベネズエラ	通貨危機への対応	デジタル経済、資産保全
アメリカ	DeFi投資、レンディング、ヘッジ取引	DeFiエコシステム、機関投資家
ナイジェリア	クロスボーダー送金、商取引	個人間送金、eコマース
フィリピン	海外送金、給料受取	リモートワーク、家族送金

各国におけるダイ（DAI）活用の深堀り解説

アルゼンチン：慢性的なインフレと通貨不安を背景に普及

アルゼンチンでは、ペソの急激なインフレが国民の大きな課題となっています。そのため、米ドルに連動するステーブルコインであるDAIは、法定通貨の代替手段として非常に重宝されています。

一部の企業では、従業員の給料をDAIで支払う事例も増加。
銀行システム外で資産を保全できるため、国民が自衛的に利用。
P2P取引所では、USDTよりも透明性が高く分散型であることから、DAIを選好するユーザーも多い傾向。

ベネズエラ：経済危機における資産逃避手段

ハイパーインフレが続くベネズエラでも、DAIは資産保全のツールとして広く利用されています。ビットコインやETHのような価格変動の大きい資産に比べ、価格安定性を持つDAIは日常決済に向いています。

仮想通貨ウォレットやP2Pマーケットプレイスで流通。
電気・通信など、公共料金を含む支払いにも使用される事例あり。
政府規制を回避し、ドル建て経済にアクセスできる手段として注目。

アメリカ：DeFiエコシステム内での利用が中心

アメリカでは、個人投資家および機関投資家がDeFiの一環としてDAIを利用しています。担保を使ったレンディング、ステーキング、利回り戦略のための基軸通貨として機能しています。

MakerDAO自体が米国中心の開発体制。
Aave、CompoundなどのDeFiプロトコルでDAIが積極的に利用されている。
税制や証券法との関係で規制の目は厳しいが、技術面・資本面での影響力は大きい。

ナイジェリア：国際送金と商取引の新たなインフラ

ナイジェリアでは、法定通貨ナイラの規制や制限が強いため、USドル建ての価値保存手段としてDAIが活用されています。特に海外との貿易やフリーランスの給与受け取りにDAIが利用されています。

銀行を介さない送金手段として便利。
若年層を中心にスマートフォンを使ったDeFiアプリの普及が加速。
eコマースやデジタルサービスとの組み合わせも活発。

フィリピン：リモートワーカーや家族への送金ニーズにマッチ

多くのフィリピン人が海外で働き、家族へ送金していますが、銀行や送金サービスを介すと手数料が高く、時間もかかります。そのため、DAIのようなステーブルコインは非常に有用です。

リモートワークの報酬受け取りにDAIを使用する企業も存在。
家族への送金や小規模ビジネスの決済にも利用されている。
GCashなどのモバイルアプリと組み合わせた活用事例も見られる。

DAIは、経済不安定な新興国では価値の保存と決済手段として、先進国では金融商品やDeFi投資のベース通貨として使われており、国ごとに異なるニーズに柔軟に応える暗号資産です。

今後、規制や金融インフラとの接続性が整うことで、さらに多くの国で日常レベルの通貨としての利用が進む可能性があります。特に、インフレの影響が強い国々では、法定通貨に代わる「安定した避難先」としてDAIのようなステーブルコインの役割はますます大きくなると見られます。

ダイ（DAI）と連動して変動しやすい通貨・資産（一覧表）

通貨・資産	連動の方向性	主な関係・影響要因
ETH（イーサリアム）	正 or 逆相関	担保資産としての比率が高いため
USDC（USDコイン）	正相関	DAIの担保資産の1つであり、流動性に直結
BTC（ビットコイン）	間接的な連動	市場全体のリスクオン／リスクオフの影響を共有
米ドル（USD）	ペグ目標	DAI自体が1ドルを維持するよう設計されている
DeFiトークン	正相関の傾向	DeFi全体のTVL変動やDAI使用量に依存

各資産との連動関係の理由

ETH（イーサリアム）：DAIの担保資産としての中核

DAIは、イーサリアム（ETH）を担保として発行されるケースが非常に多く、ETHの価格が大きく変動すると、以下のような形でDAIに影響を与えます。

ETH価格の下落時：担保不足による清算が発生 → DAIの供給量が縮小 → 一時的にDAI価格が上昇
ETH価格の上昇時：担保余力が生まれ、より多くのDAIが発行される → 供給拡大で価格が安定またはやや下落

このように、ETHとDAIの関係は単なる価格連動ではなく、「担保価値を通じた供給コントロール」によって相関します。

USDC：準中央集権型ステーブルコインとの強い相関

DAIは、分散型であるにもかかわらず、安定性を高めるためにUSDCを担保資産の一部として採用しています。特に2021年以降はDAIの担保の過半数を占めた時期もありました。

USDC価格の不安定化（例：SVBショック時）：DAIの信用にも直結し、価格が0.9ドル近くまで急落した事例あり
USDC流動性の変化：DAIの発行可能量や清算安全性に影響を与える

このように、USDCの市場信頼性や規制リスクは、間接的にDAIの安定性に波及します。

BTC（ビットコイン）：市場心理を反映した連動性

DAI自体はビットコインとは直接的な関係はありませんが、暗号資産全体の市況が変化すると、DAIの流動性や需要にも影響が及びます。

BTCが暴落すると、DeFi市場から資金が流出 → DAIの需要減少 → 価格やDSR（貯蓄金利）に影響
BTCが上昇基調の場合、DAIを使ったレバレッジ取引が増加 → 発行量増加、DeFi内での活動活性化

間接的ではあるものの、BTCを市場の「温度計」としてDAIの動向を読むことが可能です。

米ドル（USD）：DAIの基軸ペグ対象

DAIは米ドルに1:1で連動することを目標とするステーブルコインです。そのため、ドル自体の為替レートというよりは、DAIの価格を1ドルに保つための仕組みが重要です。

通貨政策（金利、流動性など）によってDAIの安定性やDeFi金利が影響を受ける
米国のインフレ率や信用状況が、ステーブルコインの需要や信頼に影響

DAIの設計上、1ドルとの価格乖離を避ける構造がありますが、市場流動性が著しく変動した場合には、ペグから外れるリスクも存在します。

DeFiトークン（COMP、AAVE、MKRなど）

DAIはDeFi市場で最も使用されているステーブルコインの1つです。そのため、DeFiの成長・縮小に連動して価値の需給バランスが変動します。

DeFi市場が拡大するとDAIの利用需要が増え、安定的なペグが維持されやすくなる
TVL（Total Value Locked）が急減すると、清算やDAI回収の動きが加速 → DAI価格に影響

特にMakerDAOのガバナンストークンであるMKRは、DAIの清算リスクに備える役割も持ち、DAI価格が不安定になるとMKRにも直接的な影響が及びます。

DAIは「米ドルペグ型ステーブルコイン」という立場から、単独での価格変動は抑制されていますが、その安定性は担保資産やDeFi市場全体の健全性に依存しています。

とくにETHやUSDCの価格動向は、DAIの供給・需要・信用に直結するため、DAI価格の微細な変動を読み解くうえで重要な指標となります。今後、担保の多様化やRWAの導入が進めば、こうした連動関係も徐々に変化していく可能性があります。

直近のダイ（DAI）に関連する主なニュース

2025年6月上旬

欧州連合（EU）、MiCA規制の施行フェーズに移行
EUで暗号資産市場規制（MiCA）が本格運用開始。DAIのような分散型ステーブルコインに対しても、準拠義務や透明性報告要件が課されるようになりました。これにより、EU圏内でのDAI取扱いには新たな登録や運営フレームが必要となり、DeFi事業者の対応が急務となっています。

2025年6月17日

米国下院、ステーブルコイン規制法「GENIUS Act」を可決
米国下院が、ドルペッグ型ステーブルコインを包括的に管理する新法「GENIUS Act」を可決。DAIを含むすべてのステーブルコイン発行体に対し、準備金の1:1保有や資産の隔離、定期報告などが義務化される可能性が出てきました。今後の運用ガイドラインに注目が集まっています。

2025年7月初旬

英国におけるステーブルコイン規制の遅れが指摘される
英国内では、MiCAやGENIUS Actに比べてステーブルコインに対する規制整備が遅れているとの報道がありました。金融業界や暗号資産業界からは、グローバルな基準と足並みを揃える必要性を求める声が高まっています。DAIを含むDeFiトークンの扱いについては、政策対応のスピードが課題とされています。

2025年7月18日

トランプ大統領、GENIUS Actに署名し正式施行
米国において、GENIUS Actが正式に法制化されました。この法律により、DAIを含むステーブルコイン発行体は、金融規制当局への登録義務、厳格な資産担保の提示、利用者保護の強化を求められます。特に分散型であるDAIがどのようにこの法律に準拠するのか、今後のガバナンスモデルに大きな影響が予想されます。

2025年の中盤は、DAIにとって規制環境の急速な整備が大きなテーマとなっています。欧米で相次いで導入されたステーブルコイン規制は、DAIの透明性・準拠性・担保設計に見直しを迫る一方で、制度的な信用力の強化という前向きな側面もあります。

今後の注目点としては、以下が挙げられます：