スイス国立銀行、ビットコイン準備資産化を正式否定【国民投票も視野】

✅ スイス国立銀行（SNB）の公式スタンス
ビットコインは「準備資産の基準を満たさない」と明確に否定。
流動性、価格変動、技術的リスクを主な理由に挙げた。
✅ 仮想通貨支持派の反論と提案
インフレヘッジ・中立性強化・資産分散の観点からビットコイン導入を推進。
SNB準備資産の1〜2%をBTCに割り当てる案が提示された。
✅ 憲法改正を目指す国民投票の動き
18か月以内に10万人の署名を集め、国民投票を実施するプロセスが進行中。
✅ 国際的背景と比較
米国（トランプ政権）は国家戦略資産としてBTC保有へ動き出している。
欧州中央銀行（ECB）は依然としてビットコインに強く否定的。
✅ 市場への影響ポイント
短期はBTC下落リスク、中長期では「スイス発のBTC国家採用」への期待が残るため、ボラティリティ拡大に注意。

Contents

1 SNBの立場：ビットコインは「準備資産の基準を満たさない」
2 仮想通貨支持者の主張：ビットコインはインフレヘッジであり、政治的中立性を強化する手段
3 憲法改正を目指す国民投票の動き
4 国際的な動向：他国の対応
5 変動の可能性がある主な銘柄
6 短期の市況シナリオ予測
7 考察：スイスの中立性とビットコインの可能性
8 仮想通貨ビットコイン(Bitcoin/BTC)は以下の取引所で購入出来ます！

SNBの立場：ビットコインは「準備資産の基準を満たさない」

シュレーゲル総裁は、ビットコインがSNBの準備資産としての要件を満たしていないと明言しました。その主な理由として、以下の点を挙げています。

市場流動性の不足：特に金融危機時において、仮想通貨の市場流動性が十分でないと指摘しています。
価格の極端な変動性：ビットコインの価格は非常に高い変動性を示し、長期的な価値の維持が困難であると述べています。
技術的脆弱性：仮想通貨はソフトウェアであり、バグやセキュリティ上のリスクが存在することを懸念しています。

これらの理由から、シュレーゲル総裁は「仮想通貨は現在、我々の通貨準備の要件を満たしていない」と述べ、ビットコインの導入に否定的な姿勢を示しました。

仮想通貨支持者の主張：ビットコインはインフレヘッジであり、政治的中立性を強化する手段

一方で、仮想通貨支持者は、ビットコインの導入がスイスの経済的主権と中立性を強化すると主張しています。
「ビットコイン・イニシアチブ」の共同創設者であるルツィウス・マイサー氏は、以下の点を強調しています：

インフレ耐性：ビットコインは供給量が制限されており、政府の財政赤字による通貨の希薄化から免れることができます。
政治的影響からの独立：ビットコインは中央集権的な管理がなく、政治的な影響を受けにくいとされています。
準備資産の多様化：現在、SNBの外貨準備の大部分は米ドルとユーロで構成されており、これらの通貨の価値が下落するリスクをヘッジする手段としてビットコインの導入を提案しています。

さらに、スイスの仮想通貨非営利団体「2B4CH」は、SNBの準備資産の1〜2%をビットコインに割り当てることを提案しています。
これにより、ポートフォリオのリスクを過度に増加させることなく、価値の保存と成長の可能性を追求できると主張しています。

憲法改正を目指す国民投票の動き

2024年12月31日、スイス連邦官房は、SNBにビットコインの保有を義務付ける憲法改正案を正式に受理しました。
この「ビットコイン・イニシアチブ」は、現行の憲法第99条第3項に「およびビットコインを含む」という文言を追加することを提案しています。
この改正案を国民投票にかけるためには、18か月以内に10万人の署名を集める必要があります。

国際的な動向：他国の対応

スイスの動きは、他国の中央銀行の対応とも比較されています。
例えば、アメリカでは2025年にトランプ大統領が戦略的ビットコイン準備を設立する大統領令に署名し、押収されたビットコインを国家資産として保有する方針を示しました。
一方、欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁は、ビットコインを「無価値であり、投機的な資産」として中央銀行の準備資産としての導入に強く反対しています。

変動の可能性がある主な銘柄

ビットコイン（BTC）

影響度：高
理由：SNBの準備資産への導入期待が後退したため、一時的な売り圧がかかる可能性。
ただし、長期的には国民投票の行方次第で再評価される可能性もあり。

イーサリアム（ETH）

影響度：中
理由：仮想通貨市場全体のセンチメント悪化により、BTC下落と連動して売られる可能性。
特に大口（機関投資家）がリスクオフに動いた場合、ETHにも波及するリスク。

ステーブルコイン関連（USDT, USDC）

影響度：間接的に中
理由：市場のボラティリティが高まる局面では、安全資産への逃避（ステーブルコインへの資金流入）が発生する可能性あり。
特に短期筋のポジション調整に注目。

スイスフラン連動型ステーブルコイン（eCHFなど）

影響度：間接的に小〜中
理由：スイス経済・通貨に対する関心が高まることで、CHF関連プロダクトへの注目が一時的に集まる可能性あり。
まだ流動性が小さいので、あくまでニッチな動きと想定。

スイス発プロジェクト関連（例えば、Cardano（ADA））

影響度：小
理由：スイス（ツーク）発プロジェクトも多く、間接的に「スイス×ブロックチェーン」という文脈で連想買い・売りが発生する可能性はゼロではない。

短期の市況シナリオ予測

状況	BTCの動き	アルトコインの動き
ショック拡大	一時的に下落	BTCよりも大きな下落幅に
ニュートラル吸収	少し下げた後、反発	ETHや大型アルトは追随
逆説的好感（国民投票期待）	押し目買いで回復	強いコインに資金集中

・短期的にはBTC主導の下落圧力が高まりやすい
・ただし、中長期では「スイス国民投票」というビットコイン支持イベントが控えているため、急落局面はむしろ押し目買いチャンスとなる可能性もあります。